yabo国际:长源电力上演“蛇吞象”式并购:欲购买湖北电力100%股权
发布者:yabo国际   |   发布时间:2020-07-23 11:59:23   |   阅读次数:517

五月初,国家能源集团旗下上市公司长源电力率先掀起了国资并购潮。

记者获悉,5月5日晚间,长源电力发布公告,公司正在筹划以包括但不限于发行股份或支付现金,发行股份和支付现金相结合等方式购买国电湖北电力有限公司(简称:湖北电力)100%股权或其主要经营性资产,主要交易对方为国家能源投资集团有限责任公司。

公告表示,有关事项尚存不确定性,根据深圳证券交易所的相关规定,经长源电力申请,公司证券自2020年5月6日开市起开始停牌,停牌时间不超过10个交易日。

至此,长源电力并购重组正式来开帷幕。鉴于并购双方均为国家能源集团旗下公司,本次将会是水到渠成。并且,长源电力并购国电湖北电力,属于以小博大的“蛇吞象”。

记者了解到,湖北电力成立于2012年02月01日,经营范围包括从事电源、热源、热网、水资源、铁路、新能源的开发、投资、建设、经营和管理等。天眼查显示,其注册资本为19.89亿元,对外投资额超30亿元。

长源电力是国家能源集团控股的上市公司。公司于1995年4月设立,并于2000年3月在深圳证券交易所成功上市。其主营电力、热力和新能源开发,业务板块主要包括火电、风电和生物质耦合发电。天眼查显示,截至2020年4月,公司注册资本11.08亿元。

从注册资本来看,湖北电力是长源电力的近两倍。如果长源电力收购湖北电力成功,将大大增强公司的总资产。此外,长源电力在新能源的开发投资上或将迎来更大发展。

本次长源电力收购湖北电力,也是国家能源集团进行企业改革的一部分。今年4月9日,国家能源集团召开一季度经营活动分析会,集团公司党组书记、董事长王祥喜出席会议并表示,集团要坚持以点带面,全力深化改革攻坚;围绕集团“改革攻坚年”工作安排,蹄疾步稳推进各项改革任务落地。

长源电力之所以成为国家能源集团改革攻坚的排头兵,在于其过硬的实力与业绩。2020年4月30日,长源电力披露年报,公司2019年实现营业总收入73.7亿,同比增长12.2%;实现归母净利润5.7亿,同比增长174.6%;每股收益为0.52元。经营性现金流大幅上升82.7%至16.5亿。

2020年伊始,因为疫情影响,长源电力一季度实现营业总收入12.2亿,同比下降40.6%;归母净利润3094.4万,同比下降86.1%。开年不利之下,并购重组以及疫情影响的逐渐减弱,让长源电力的2020年依然充满想象。

华创证券研报显示,预计长源电力2019-2021年实现归母净利润5.7亿元、7.2亿元、8.6亿元,同比增长172.6%、26.2%、20.2%,对应PE为9.3、7.4、6.1倍,参考CS火电板块可比公司2020年平均PE值为11倍,给予公司2020年11倍PE,对应目标价为7.12元,维持“强推”评级。